在美國投資界與巴菲特齊名的霍華．馬克斯，其所聯合創辦的橡樹資本成立時間28年，平均複合報酬率高達19%（同期美股標準普爾五百指數表現10.1%，MSCI全球指數4.9%）。

霍華．馬克斯持續以「投資備忘錄」與客戶及投資人溝通，本書公開「打敗大盤卓越表現」答案，濃縮20項價值投資心得，包涵著名的「第二層思考」、價格與價值的關系、耐心等待機會、避開投資陷阱、對抗情緒負面影響等。

【第二層思考】
市場混沌詭譎、景氣一片迷霧，根據眼前的資訊判斷，永遠落於人後，贏家必須有比表象更加深入的「第二層思考」，培養高度的洞察力。

【景氣循環】

多數事物都有週期，在其他人忘記該法則時，將產生最大獲利和虧損。

【避免虧損】

當股價受貪婪和人性偏誤造成高估，或利空消息被忽視時，應拒絕投資。

創意集錦：

1.投資成功不是因為買到好東西，而是買的好。

2.得不到想要的東西時，總會得到經驗。

3.心理因素在市場扮演主要角色，變動極大，致因果關係無法推演。

4.在投資界，即便某件事看法正確，也不見得能立刻印證。

5.做好財務規劃(長期資金)，確保艱困時期不致被迫賤價賣出資產(心理素質)。

6.市場不理性時間可能超出預期，切勿高價買進提高虧損風險。

7.一般投資人不願理解風險，傾向高估自己掌握金融商品的能力。

8.投資風險意味著結果不確定性，與出現虧損可能性。

9.唯有規避風險，預期報酬才會內涵適當風險溢酬。

10.傑出投資人除了具備控制風險能力外，還能透過技巧創造超額報酬。

11.最大投資偏誤不是來自資訊或分析，而是心態。

12.投資是相對選擇的試煉，嚴守紀律。

13.理想的投資目標是用低於價值的價格買進，雖有違效率市場假說，然絕佳的買進機會總是出現在資產持有人被迫賣出的時候。

14.令人深陷麻煩的，總是確定知道，但並非如此的事。

15.基於負面前提確保得以在市場存活，而非在有利結果尋求最大報酬。

16.重點不是獲利多寡，而是承擔了多少風險獲得該報酬。

17.堅持符合完美條件(低買高賣)才進(出)場的投資人，可能會因此錯過許多機會。