前情提要:
110年:https://www.jkforum.net/thread-13317244-1-1.html
111年:https://www.jkforum.net/thread-14559733-1-1.html
建立在市場預期與人性貪婪的妄想,結果很有可能非純粹榮景,而是集體毀滅!因此,依市場既存的「週期循環」與「均值回歸」傾向,列舉事證如下:
1.台積電(2330):111年1月17日達688歷史高點,扣除權息還原值677,112年1月17日收盤503元,跌幅25.7%
2.信驊(5274):110年12月30日達3565歷史高點,扣除權息還原值3209,112年1月17日收盤1960元,跌幅38.9%
3.矽力-KY(6415):110年11月17日達5490歷史高點,扣除權息還原值5472,111年7月13日換股拆分25%,還原權值1368;112年1月17日收盤526元,跌幅61.5%
4.國巨(2327):107年7月31日達1310歷史高點,扣除權息還原值1232,111年10月28日減資20.41%,還原權值1230,112年1月17日收盤519,跌幅57.8%
5.大立光(3008):106年8月31日達6075歷史高點,扣除權息還原值5654,112年1月17日重返股王寶座,收盤2075,跌幅63.3%
6.宏達電(2498):100年4月29日達1300歷史高點,扣除權息還原值1160,112年1月17日收盤57.2,跌幅95.1%
距歷史高點存續期間愈長,跌幅趨勢愈重,111年成功預測矽力-KY下跌機率100%,本次推估信驊112年肯定走跌,長期持有的信念必須建立在精準選股的基礎上,追高不是投資正確的姿勢。
市場的興衰週期將導致任何風靡一時的投資標的自神壇墜落,尤其是股王,權王(台積電)也不例外!?
或許有人會反駁:未來趨勢看好、高點可期,自己不會是最後一位倒楣鬼。然空中樓閣不應建構在非理性的基礎上,探詢「剛性需求」才能因應變局或隨之而來的系統性風險。
與其關注台積電(652元)可否持有,不如思考哪個企業持續有現金流入,或是擁有讓消費者無法斷念的產品、服務或市場地位。基於此,建議持有中華電(2412,109元)、統一(1216,68.4元)、國泰金(2882,41.85元)的投資組合。
前述價位均以110年2月19日為基準,後續將對此進行為期5年的追蹤評比,每年封關公布結果,以下為112年1月17日結果:資產配置平均報酬率12.9%,優於台積電-20.2%,餘如圖示。