一位漫步者的告白

2014年第三季財報已出(2014年11月21日)，精選了14檔成分股

台積電、中鋼、中保、統一、台化、中華電、鴻海、國泰金、亞泥

(以上為核心持股)

互盛電、裕融、幃翔、聚鼎、豐藝(衛星持股)

權值總額為893.3，大盤指數為9091.53，台灣50指數為66.65

相較於2014年8月22日數據：

權值總額為938.5(跌幅4.8%)

大盤指數為9380.1(跌幅3.1%)

台灣50指數為68.75(跌幅3.1%)

不敢置信我的選股居然會輸給大盤與台灣50兩項指數!!!

就讓我對本次的失敗做一詳細分析吧~~~

首先，先從實際持股面看起。第二季(103年8月22日)至第三季(103年11月21日)期間持股中華電、豐藝、中鋼，就報酬率而言，中華電下跌0.1%、豐藝下跌5.1%、中鋼下跌0.6%，除豐藝外餘皆差強人意。

再者，從豐藝的基本面來看，股價淨值比1.9、本益比10.48、變異數0.17、GVI指數0.66等，表示投資價值浮現；分析歷年配股率0.89%、預期EPS成長較去年增加12%，以現有殖利率8.52%來看，35.2的價位明年殖利率將上看9%，而且填息力道強勁。綜前所述，建議持有者不要灰心，空手者可低接。

最後，發現本次投資組合最大的老鼠屎-聚鼎(6224)，報酬率下跌9.9%，促使我將之移除觀察之列。不過第二季研究報告顯示聚鼎在衛星持股建議名單中排名第四(總計五檔)，所以雖然表現不佳，對本人的投資績效沒有任何影響，對參考報告的投資人而言應該也不會捨棄首選而屈就第四吧。因此，相信許多思維理則清晰的投資人應該都跟我一樣，在現階段的詭譎投資環境裡，依舊保持優勢兵力伺機而動，對既有城池仍然享受豐沃的收穫。

在上一期報告中建議---豐藝(6189)

該股自103年8月25日持有成本為37.1元  

屆至103年11月21日止   股價為35.2元

合計總投資天數88日   報酬率為-5.1%

年化報酬率=總報酬率/總投資天數X365

=(35%-5.1%)/(436+88)X365=20.8%

絕對報酬達成率為6/7=85.7%

註釋：上述統計數字為切合「基準投資模式」所呈現的結果，非本人實際績效。為因應類似負向績效產生，已制定「應急投資模式」，相信眼尖的人應該可以聯想到福興(9924)的成功案例，相關釋出流程與績效會以補述事項公布。

有鑑於股價指數的高基期，上檔有風險，下跌無極限，所以針對資金再投入方面我制定了一套策略，簡言之就是利用相對低點與劣勢以減量投資達成布局目的。以第三季財報公布的時間點(103年11月21日)來看，三大指數(大盤、台灣50、本人選股)距第二季財報公布時(103年8月22日)皆有微幅下跌趨勢，建議可再投入部份(約30%)資金布局。就類股而言，長期漲勢依舊是可期的，可配合短打出擊；但可別期望大盤齊揚，過於貪心的下場往往是住進傷心酒店。

本次選股建議首推國泰金(2882)，這檔核心持股超越了衛星持股的期待，而且9大指標(ROE、殖利率、本益比等)均超出本人設定標準，難的一見。推估獲利機率為96/(14*9)=76.2%，想賺錢的投資人不妨參考、酌量投資。雖說下跌風險仍然存在，不過依我客觀的研究數據顯示-不會比其它類股差，下檔具有強勁的支撐力道。

能夠持有一檔進可攻、退可守的股票，配合長期投資的策略，投資人膽子要大，因為該股票將比任何投資機構來的可靠，比任何政策制度來的可信。

本期新增持股標的如下：

衛星持股因聚鼎(6224)表現極不理想(報酬率-9.9%)，因此刪除並新列大億(1521)

合計精選持股計14檔，權值還原為896.9

退休計畫正式啟動，可運用資金達150萬，營利資產計230萬，尚餘390萬