110年第四季財報已於111年4月1日公布,精選了11檔成分股
核心持股:統一、台化、國泰金、正新、國際中橡、佳格、寶成、崇友
衛星持股:宏正、普萊德、僑威
權值指數617.2,大盤指數17625.59,台灣50指數136.95
相較於110年11月19日數據:
權值指數為612.9(漲幅0.7%,累積報酬率54.9%)
大盤指數為17818.31(跌幅1.1%,累積報酬率92.8%)
台灣50指數為142.8(跌幅4.1%,累積報酬率105.7%)
註:累積報酬率自102年第一季開始計算。
空中樓閣終有因基期過高的原罪而崩落,權值指數逆勢上漲返回一城,幅度雖然不大,但對我的研究與策略具有象徵性意義:投資,就是驗證判過的過程,而我很有可能是對的。
儘管差距縮小,但累積報酬率仍遠落後大盤與台灣50指數,幅距達37.9%~50.8%,評估1年內無法顛覆!!?鑒於權值指數逆勢上漲,突顯現階段市場側重於「價格修正」與「價值保存」,資金偏移至單一個股/族群的頻率激增,輪動速度加快,市場泡沫隨時有可能因系統風險而破滅,危機漸增的同時,長期投資者不妨趁機入市。
疫情蔓延(COVID-19)、貿戰衝突(國際制裁)、政治變局(俄烏戰爭)、油元擺盪、通貨膨脹等風險持續升溫,惟投資人對此無抵抗能力,或稱無感,行情呈緩漲急跌走勢,空手者貪婪接刃、持有者套牢難解,資金換手動能隨時可能終止。特重卓越防禦性質的專案選股此刻彌足珍貴,然應靜候資金與心理因素隨週期起伏循環,「價值」與「存續期間」終將是致勝關鍵。
目前市場指數跌幅不深,科技發展及經濟成長願景衍生的多頭,與金融政策(縮表、升息等)及人為災難/風險(戰爭)引發的空頭呈拉鋸走勢,致行情已轉呈下降趨勢,暫以「均值回歸」視之。建議維持「選股不選市」策略,保留進退彈性。第一階段避險機制108年5月20日啟動,第二階段避險機制110年4月19日結案,策略成功與否將會是本人投資心理素質的絕佳見證。凜冬將至,投資市場的對手是人,「不確定性」遠比「風險」更值得關注。
唯有發掘與投資「價值」,不畏市場動盪、長期持有與精準轉換,才能避開種種疑慮,提高財富累積的可能性;惟不代表低價搶收,而是分批承接跌價相對較深且具投資價值標的,俟市場走穩或價格回升後轉手變現,該投報歷程通常耗時極短、獲利頗豐。
目前市場依舊背負高基期原罪,充斥法人較勁、國際征戰、政治動蕩、產業迭代、疫情肆虐、通貨膨脹、升息縮表等不確定因素,建議適時調整操作策略,謹記避其鋒之投資原則。
110年第三季報告建議「實驗對象」---普萊德(6263)
該股自110年11月22日持有成本為68元
屆至111年4月1日止 股價為73.8元
合計總投資天數131日 報酬率為8.5%
年化報酬率=總報酬率/總投資天數X365
=(188.6%+8.5%)/(5215+131)X365=13.5%
絕對報酬達成率為32/32=100%
註釋:
(1)上述統計數字為切合「基準投資模式」所呈現的結果,僅與本人衛星持股投資實績相符。
(2)為規避負向績效,補償衍生性成本,制定「應急投資模式」,可參照109年第三季報告:詩肯(6195)成功案例。
(3)整體投資年化報酬率提升至十位數(13.5%),警訊(新手死在山頂,高手毀在崩跌,老手敗在盤整)仍未停歇!?探索的過程中或有疑惑,但未達恐懼,山頂的景象令人回味再三,更期待山腰階段(指數橫盤)動人的旋律(散戶哀號)!
(4)絕對報酬達成率100%,再次證明只要個股企業體質與營利本業沒有結構性窒礙,股價回升終究只是「時間」與「週期」層面因素。
(5)局勢研判不應著重事件本身,更該關注人對此解釋的集體意識走向。
(6)106年3月16日正式啟用指數基金機制,第一案106年9月18日結案(獲利率12.6%),第二案108年11月25日結案(獲利率10.7%),第三案109年8月17日結案(獲利率11.9%),第四案110年5月6日啟動,置重點於加速獲利、平衡風險與競逐更大報酬之可能性,該基金將充分發揮時間複利成效,為整體投資組合之安定基石。
金融市場沒有絕對優勢,只要做好投資規劃與風險管控,賺錢就是一門水到渠成的學問。名為金錢的遊戲本無絕對贏家,卻有滿坑滿谷的輸家,唯有制定策略、遵守紀律、善用心法,確實管控風險、拉長存續期間,才有資格與機會在市場競逐獲利。
鑑於股價指數高基期與戰爭系統性風險,上檔難突破、下跌無極限,針對資金再投入方面制定完整策略,分析「週期優勢」、「產業屬性」、「獲利機率」與「存續潛力」,以批次投資達成資產配置目標。本次選股「實驗標的」建議續持有普萊德(6263),分析如后:
1.股東權益報酬率(ROE)為6.95%,高於標準值5% (O)
2.股價淨值比3.28,高於標準值2 (X)
3.變異數0.06,低於平均值1.15 (O)
4.殖利率5.42%,高於標準值5% (O)
5.本益比14.36,低於標準值15 (O)
6.股利發放率90%,高於標準值70% (O)
7.EPS成長率19.7%,高於平均值5% (O)
8.GVI價值成長指標0.43,低於平均值0.83 (X)
9.董監事持股40.2%,高於標準25% (O)
10.本益成長比72.9%,高於標準值66% (X)
11.每股自由現金成長1.89元,高於平均值1.44,企業現金持續流入 (O)
12.自由現金發放率84%,高於平均值53% (O)
13.高登報酬率8.2%,低於標準值15% (X)
14.負債比20.82%,低於標準值50% (O)
15.營益率27.63%,高於平均值14.8% (O)
雖說是實驗,然評估該標的具投資價值,規劃(緩)投入10%資金做為避險,想賺錢的投資人不妨參考、酌量投資。雖說下跌風險仍然存在,不過依客觀研究數據顯示,理論上不會比其它類股差,而且下檔具有強勁支撐力道。
因應財務自由願景,續執行「無息貸款投資效益評估」、「指數基金槓桿操作」、「財務周轉循環架構驗證」與「S指數基金沙盒試驗」,作為後續去風險化槓桿投資理論基礎。
或許有人會問「無息」、「周轉」是怎麼辦到的?簡言之,只要策略運用得宜,資金來源不僅毋需計息,交易成本也得以代償,藉此優勢較其他投資人更快達成獲利目標。相關技術層面屬於個人智慧專利,目前無揭露必要,在此不多做贅述。
本期選股標的異動:
新增華固(2548),還原權值707.6
財務自由:可用資金23萬,營利資產625萬,理財房貸593萬。
財務周轉:物資水準3.8萬(月)/194萬(3年)/648萬(資產)。
齡嫣基金:額度200萬,實現金額58萬,尚餘142萬/13年。
常興專案:管理金額30萬,累積資產37萬,報酬率23.3%。
矓嚶專案:管理金額100萬,累積資產101萬,報酬率1%。