日前與一位同事討論到年金保險商品選購事宜，適逢報章雜誌(蘋果日報)列舉「富邦人壽超優利利率變動型還本終身保險(IWK)」，故以此為研析基準，期能幫助迷途中的受薪階層更加了解現今的金融商品箇中不為人知的包裝手段，在未來選擇商品時，具備足夠的智慧為自己的行為負責。
1.(參閱P.2，範例說明)40歲富先生選擇投保額度為新台幣40萬元，年繳保費為新台幣1948000元，繳費期間2年，期滿合計總繳保費為1948000X2=3896000元，年金領取起始年齡為41歲，雖然範例附帶說明部分人士可享1%不等之保費折減，然該優惠不一定適用於每一位要保人，故評估時不予考量，以為公允。
2.會購買本商品的投資人主要是著重在可「月領年金」的特點，畢竟報章雜誌是以這樣斗大的標題吸引讀者，想必保險業者策略規劃上也是如此盤算。反觀生故/全殘的給付規劃只是象徵性的彌補月領金額不如投資人預期的官方說帖，以下先就生故/全殘投資報酬率做試算說明。
(參閱P.2，情況一)假設保單年度第一年(40歲)即生故/全殘，可領金額為新台幣280萬元，以投保金額1948000元論，報酬率高達43.7%，真是令人心動。不過，如第二年(41歲)生故/全殘，可領金額為新台幣3940880+72309=4013189元，以投保金額3896000元論，報酬率跌落至3%。因此，若保單年度第一年仍存活，就應該好好珍惜生命，因為理賠利潤已經不高了。
話說回來，有多少人在投保第一年就不幸身故/全殘的，在我印象中除了詐騙保險金者外，應該沒有類似案例。所以千萬別被業務人員的花言巧語所騙，錢更不要花在沒有意義的保障上面，你買到的只是虛有其表的安全感罷了。
3.(參閱P.2，情況一)接下來，分析該商品所謂的終身保障。情況一與情況二的差別在於增值回饋分享金是否參與「利滾利」的機制，情況一規劃將「每年增值回饋分享金」回購「增額繳清保險」，因此可以產生複利效應，自41歲年領回新台幣72309元始，至59歲增值至年領84963元，且逐年遞增。
(參閱P.2，情況二)情況二規劃「第1~6年增值回饋分享金」回購「增額繳清保險」，餘採現金給付或儲蓄升息，好處在於一開始每年領的金額較情況一為多，例：59歲時可領新台幣109188元，較情況一多領109188-84963=24225元。至於儲蓄升息，以46~47歲為例利率為[69918-(34520+34454)]/(34520+34454)=1.4%，這種低利幾乎跟銀行定存一樣。
然而，情況一在要保人80歲時，年領金額將超過情況二。儘管如此，若連同先前少領的本金+利息一併計算，恐怕不是圖表顯示那麼單純，情況二的財務規劃依舊具備優勢，建議要保人選擇此案做為年金規劃工具。
4.(參閱P.2，情況二)最後，來看看年金的IRR(內部報酬率)，亦可稱之為年化報酬率。以情況二為例，自40歲至46歲時IRR為0.84%(這計算須藉由Excel編寫，在此不加贅述)，自40歲至49歲時IRR為1.36%，雖合理推論利率將逐年上升，但還是在定存或通膨邊緣。
不要懷疑，就是這麼低。若只看表列或許會覺得報酬率不錯，請再看看「保險年齡」欄位，你(妳)已經老了，通貨膨脹已經吃掉微薄的獲利了!
※結論：
請仔細看附加條款最後兩點(紅字)，這種「利變還本」型的保險商品最大的缺陷就是凡事皆以宣告利率(2.7%)推算，所以實際參與所獲將很有可能低於預期，更何況預期已經這麼不堪入目了！
既然標榜1.保障終身、2.投保輕鬆、3.守護完善，就應該做到令人安心、滿意，而不是以粗劣的手法詐騙投資人微薄的薪水。聽在明白人耳裡，更覺諷刺。怎奈那些憂於市場，卻又陷於低利的窮忙族趨之若鶩，這也就是現實，自以為已為家人做好生涯規劃，其實只是挖了一個錢坑給子孫。
超優利，名不符實!
※建議：
辛苦賺錢不就是希望過好一點的生活，投資不過就是要賺多一點的利息，這樣再單純不過的理想卻總是遭富人與財閥踐踏，讓我無法漠視。以此案為證，目前我設計的案子(保證獲利率5.12%)仍然毋須提高報酬率，且獲利機率維持在100%(參閱各季投資報告與實驗模型)。
再次強調，我絕對也十分願意提高報酬率，但前提是當今的金融商品報酬率必須要優於我的提案，才足以促使我進一步研擬合宜投資方案，這是唯一的原則(如合約所述)。
※附註：提案與合約請詳見前次文獻。
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