以十年以上的長期投資而言,報酬率由高到低為股票>債券>短期貨幣,最重要的兩條規則:
1.十年以上的資金,應投資股票。
2.低於三年的資金,應投資現金或貨幣市場工具。
輸家操作方法是:選股、試圖打敗大盤,原因為市場極度受到投資專家主導;然而這些專家,依然會被新的專家打敗,因此過去20年內,超過五分之四的專家績效都比大盤還差。
市場高點與低點的操作方式:
1.高點:平均成本投資法(定期定額),投入指數化被動基金ETF。
2.非高點:單筆或平均成本投資皆可,股票風險會因時間而消匿,長期報酬逐漸顯現。
聰明投資人的四大真理:
1.選擇長期資產配置比率,決定投資多少在股票、不動產、債券、現金。
2.目的是成長、收益,還是安全,以及何時支用。
3.分散投資,避免禍事。
4.堅持到底,計劃好打法,然後照表操練。
四種降低投資人風險的方法:
1.避免「人性化」錯誤。
2.決定務實投資目標。
3.設計合理長期策略。
4.持恆落實長期計劃。
突破思維發想:
1.投資人應徹底避免積極型管理,不應置重點於追求高報酬。
2.效率管理,用正確的方法做事;效能領導,做正確的事。
3.投資專業:價格發現,策略諮詢。
4.波段操作的獲利都是幻覺,成本卻很實際地不斷累積。
5.投資最困難的部分,不是判斷最適策略,而是維持長期觀點。
6.因市場波動形成的虧損屬於階段性,可藉市場週期與均值回歸沖銷;真正永久性虧損為追高殺低,對投資人財務與精神具有毀滅性的破壞力。
7.市場的歷史會不斷重演,因為投資人很難從中學習或改變。
8.時間,決定風險與報酬,能讓沒有吸引力的投資,有機會徹底反轉。
9.投資雖簡單,但絕不容易,真正的挑戰在於遵守紀律。
10.投資是個危險的領域,真正的創新需建立在懷疑與證實之上。
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